हमारी आर्थिक संभावनाओं के बारे में बड़ी 'झूठ'

 2007 के वसंत में मैंने बीमा पेशेवरों के एक समूह के लिए एक सम्मेलन की मेजबानी की। सबसे लोकप्रिय वक्ताओं में से एक मेरे पुराने मित्र अर्थशास्त्री रोजर मार्टिन-फग्ग थे। वह उनका सामान्य मनोरंजक स्वयं था, लेकिन यह बताकर सभी को आश्चर्यचकित कर दिया कि विश्व अर्थव्यवस्था उस मंदी की कगार पर है, जैसा कि हमने पहले कभी नहीं देखा था, और यह जल्द ही होने वाला था - शायद 12 महीनों के भीतर। हां, उन्होंने 2008 की वित्तीय दुर्घटना की भविष्यवाणी एक साल पहले ही कर दी थी।

अब स्प्रिंग 2007 में विश्व अर्थव्यवस्था बहुत अच्छी तरह से धन्यवाद दे रही थी। लगातार तीन साल की अच्छी वृद्धि के बाद, औसत 3.8% यह 2007 में केवल 3.6% तक गिरने की उम्मीद थी। इस बीच यूके बहुत अच्छा कर रहा था। घर की कीमतें जनवरी 2005 में £ 150,633 के औसत से मई 2007 में £ 184,330 तक बढ़ गई थीं - 22.4% की वृद्धि, जबकि 2004 और 2007 के बीच प्रति वर्ष औसतन 5% से अधिक मजदूरी बढ़ी। दूसरी ओर मुद्रास्फीति नियंत्रण में थी और केवल इसी अवधि में औसतन 3.25% बढ़ी। इसके अलावा, 2003 और 2007 के बीच FTSE ऑल शेयर इंडेक्स में 49% की वृद्धि हुई, इसलिए कुल मिलाकर हर कोई भविष्य के लिए संभावनाओं के बारे में काफी आशावादी महसूस कर रहा था। कोई नहीं, रोजर के अलावा कोई भी मंदी के बारे में कुछ नहीं कह रहा था, कभी भी पूरी तरह से दुर्घटनाग्रस्त होने का मन नहीं करता था!

इसलिए, जब रोजर ने अपनी सख्त चेतावनी जारी की, तो जबरदस्त प्रतिक्रिया ने इसे हंसी में उड़ा दिया - उसी तरह जिस तरह हम दुनिया के अंत की भविष्यवाणी करने वाले एक सूदखोर पर हंसेंगे। सनकी हाँ, और अंततः होने की संभावना है, बस कभी भी जल्द ही नहीं।

आप अंदाजा लगा सकते हैं कि हम में से जो 2007 में थे, उनसे अब तक रोजर की राय लिखने की संभावना कम है, जैसा कि हमने पहले किया था।

मैं इसलिए सुखद आश्चर्यचकित था, और 16 जून को अपना नवीनतम आर्थिक अपडेट प्राप्त करने के लिए हार्दिक प्रसन्न था। एक बार फिर से वह मुख्यधारा के दृष्टिकोण के साथ है, और वास्तव में दूसरों के लिए महत्वपूर्ण है जो विश्व आर्थिक संभावनाओं को कम कर रहे हैं। वह यह कहकर अपने टुकड़े को खोलता है कि जिस तरह से यह हमारे आर्थिक दृष्टिकोण की रिपोर्ट कर रहा है, प्रेस गैर-जिम्मेदार है। उनका शुरुआती पैराग्राफ पढ़ता है:

"पिछले सप्ताहांत डेली टेलीग्राफ में एक बैनर शीर्षक था: 'जीडीपी में ब्रिटेन का अब तक का सबसे बड़ा पतन 18 साल की वृद्धि को मिटा देता है। यह कथन पूरी तरह से गलत है। मुझे चिंता है कि जो व्यक्ति सही निर्णय लेने की कोशिश कर रहे हैं, उन्हें यह खिलाया जा रहा है।" बकवास। स्पष्ट होने के लिए: 18 साल पहले हमारी जीडीपी £ 1 ट्रिलियन थी। यह अब £ 2.2 ट्रिलियन है। अप्रैल में खर्च में कमी पिछले अप्रैल में 20% थी।खर्च का मासिक प्रवाह औसत £ 200bn है। इसमें से 20% £ 40bn है। मीडिया, जैसा कि हम जानते हैं, भावना और निर्णय लेने को प्रभावित करते हैं। इसलिए टेलीग्राफ लेख आर्थिक रूप से निरक्षर और गैर-जिम्मेदार दोनों है। "
वाह! मुश्किल से सामान मारना। और इस तरह की टिप्पणियों का अपराध अभी भी एक हफ्ते बाद स्पष्ट है। 21 जून को संडे टाइम्स में साजिद जाविद के हवाले से लिखा गया है:

"हमने दो महीनों में जीडीपी में 25% की गिरावट देखी है। इसे किसी परिप्रेक्ष्य में कहें, तो दो महीनों में विकास के 18 साल पूरे हो गए हैं।"
और यह राजकोष के हमारे पूर्व कुलपति से है, जो आर्थिक रूप से निरक्षर होने के अलावा कुछ भी होना चाहिए!

अपने अपडेट में रोजर ने सुझाव दिया कि दुनिया और उसकी पत्नी जो कह रहे हैं, उसके बावजूद हम मंदी के शिकार नहीं होंगे। वास्तव में, जबकि वह स्वीकार करता है कि 2020 की तिमाही 2 काफी नकारात्मक होगी, उसे उम्मीद है कि तिमाही 3 काफी सकारात्मक होगी, और भविष्यवाणी करता है कि 2021 में यूके की अर्थव्यवस्था 8.5% बढ़ सकती है, विश्व अर्थव्यवस्था अगले साल 2.5% की वृद्धि के साथ भी। ।

उनकी दलील है कि मंदी के लिए बुनियादी बातें उसी तरह से मौजूद नहीं हैं जैसे उन्होंने पिछली मंदी के लिए किया था; 1979 और 1989 में बढ़ती हुई कीमतें और ब्याज दर एक-दूसरे को और कंपनियों को समान रूप से निचोड़ते हैं, और 2008 में बैंकों ने उधार देना बंद कर दिया। आम कारक उपलब्ध धन की कमी है, और इस बार ऐसा नहीं है।परिवारों की आय में कमी देखी गई है, लेकिन उन्होंने जो कुछ भी खर्च किया है उसमें बड़ी गिरावट आई है, और यूके सरकार एक महीने में अतिरिक्त £ 40bn खर्च कर रही है ताकि सिस्टम में नया पैसा लगाया जा सके, इसलिए यहां कोई कमी नहीं है। रोजर ने सिस्टम में इस अतिरिक्त नकदी के परिणामस्वरूप अगले कुछ महीनों में एक मिनी बूम को उतारने की भविष्यवाणी की, केवल एक चीज के साथ जो इसे मीडिया रिपोर्टिंग कंपनी के बंद होने से रोक सकती है, 1 से ऊपर आर में वृद्धि, और कहानियां बड़े पैमाने पर अतिरेक।

मैं यहां रोजर के सभी तर्कों को पुन: पेश करने का प्रस्ताव नहीं देता - पूरी तस्वीर पाने के लिए आप https://www.ellisbates.com/news/june-2020-economic-update/ पर पूरा लेख पढ़ सकते हैं, लेकिन मैं उनका कहना चाहूंगा तर्क और तर्क बहुत प्रेरक हैं। और मैं एक के लिए उसके खिलाफ शर्त नहीं लगाता। मैं मीडिया में सनसनीखेज रिपोर्टिंग की उनकी निंदा का भी पूरी तरह से समर्थन करता हूं। उन्हें सही, गलत या गलत तरीके से भेजे जाने वाले संदेश के लिए अधिक जिम्मेदारी लेनी होगी



Sources of data:

World Economic Situation and Prospects 2007 (United Nations publication, Sales No. E.07.II.C.2), released in January 2007 accessed on 21 June 2020

Office of National Statistics UK House Price Index, accessed on 21 June 2020

Office of National Statistics Wages and Salaries average growth rate percentage, accessed on 21 June 2020

Office of National Statistics RPI All Items: Percentage change over 12 months, accessed on 21 June 2020

Swanlowpark.co.UK FTSE 100 and FTSE All-Share since 1985, accessed, on 21 June 2020


Ellis Bates Financial Advisers are independent financial advisers with offices across the United Kingdom. They manage over £1 billion of assets on behalf of clients, who have given them a 4.9/5.00 score with Trustist. https://www.ellisbates.com/about/reviews/




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